腾讯的游戏不行？很多人没看懂-九游会俱乐部

本文源自:证券之星

2023年作为测试公司抗压测试的重要一年，我指出一家公司的经营韧性几何，就从这一份重要业绩预期中就能窥探五二。

昨晚，腾讯终于披露了2023年的财报，不少粉丝朋友期望我能来点评几句。所以今天的文章，我就再来谈谈我对于腾讯财报的定性看法。

以下正文：

只不过本人去年一直是毫不担心腾讯业绩预期的看法，也在年初直播时候说过会有自信心看1400亿以下甚至更高，懒得翻直播截图了，不过留下文字记录的可能将就那个，我明确表示我自信心很大。那个日期半财务报表都没出，如图：

腾讯的财务报表出了后单纯也就检验检验之前的看法。总的看法却是那个业绩预期对腾讯的估值随意对。

更别提超预期的增发加到千亿以下对应3.6%左右增发，加上分红1.1%，4.7%左右的股票复利创造，现在腾讯也是大额股了，这里随意揶揄揶揄。

只不过那个财务报表对我来说没有任何惊喜，可能将要用我最不喜欢的说法：

“如我预见。。。。。。”

我对腾讯的看法并没有因为一个财务报表发生半点改变，我仍然指出腾讯很便宜，也仍然指出腾讯看点在微信管理体系在截图号，也仍然指出腾讯该游戏稳中求进空间在海外，也仍然指出腾讯该游戏要大快速增长还需要内容产品品类练兵，按年计，不是一蹴而就。也仍然指出腾讯ai能帮助增效，看法只不过在价投圈都说过。

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从业务发展板块来看：

微信管理体系也如我预见的在释放出来最大增量。rtb收入同比大增23%至1015亿，也确实是截图号和微信搜一搜等广告网络平台持续升级增添的。

另外，金融信息技术及企业服务同比快速增长15%至2038亿。得益于理财业务收入快速增长以及截图号带货技术管理费的收取和云服务稳步快速增长，实际上增值服务微增4%也有微信管理体系小该游戏网络平台业务收入快速增长的贡献。

当然，营收整体快速增长10%看着不多，只不过新增20%茅台级别的业务发展增加10%垃圾业务发展增添的营收快速增长是被低估了质量的。你看下面利润率的大幅快速增长。

尤其是4季度金融信息技术和为茄以及rtb的利润率变化，这说明好业务发展的快速增长可能将比大家想象中来得要好，才能带动这么明显利润率改善，而这却是一般及行政开支增加的情况下增添的，且是偷出来的利润率上涨。

好了，我的看法却是以下这些不变，wxg仍然是全村希望。该游戏今年别太指望，但中规中矩快速增长却是可能将的，开春腾讯该游戏业绩预期应该还行(补充一点，相比23年可能将有差距，因为23年小溪释放出来策略集中在春节，还有9个月的小溪折旧)，dnf手游和一堆fps大作储备可能将却是可以期待五二。

但话又说回来，哪怕腾讯该游戏短期增速-20%我都不会特别在意，那个业务发展波动性本来就大。另一方面，由于版本号的放开可以弥补抵消这几年腾讯该游戏相对自己停滞不前的问题。看了元梦就道心破碎的股东千万别太慌，毕竟大部分人也不怎么懂该游戏所以慌也慌不到点上。